Wiodące instytucje inwestycyjne, takie jak JPMorgan Chase, UBS i BlackRock, wykorzystują technologię blockchain w celu obrotu regulowanymi aktywami, takimi jak obligacje. Ich głównym celem jest tokenizacja, co oznacza proces przekształcania tradycyjnych aktywów finansowych w cyfrowe tokeny. Priorytetem tej strategii jest rozwiązanie problemu płynności na rynku obligacji, umożliwiając wybranym klientom dostęp do stokenizowanych aktywów. Pomimo pewnych obaw związanych z koniecznością zapewnienia interoperacyjności, długoterminowym popytem i dostosowaniem się do regulacji, ekonomiści prognozują, że zarówno JPMorgan, jak i UBS nadal będą osiągać zyski.
- Firmy inwestycyjne, w tym JPMorgan Chase, UBS i BlackRock, korzystają z technologii blockchain do handlu aktywami regulowanymi, np. obligacjami, w ramach procesu tokenizacji.
- Blockchain pozwala na dostęp do stokenizowanych aktywów, w tym funduszy rynku pieniężnego i obligacji, poprawiając płynność na rynku obligacji i umożliwiając wybranym klientom dostęp do tych aktywów.
- JPMorgan i UBS rozwijają sieci handlowe aktywami tokenizowanymi, a mimo wyzwań, takich jak interoperacyjność platform i regulacje, przewiduje się, że nadal będą osiągać zyski.
Technologia blockchain jest wykorzystywana przez główne firmy inwestycyjne, w tym JPMorgan Chase, UBS i BlackRock do handlu aktywami regulowanymi, takimi jak obligacje. Działanie to jest następstwem nieudanych prób z tokenami kryptowalutowymi opartymi na blockchain podejmowanych przez firmy takie jak FTX, Celsius i Voyager Digital. W tej chwili głównym celem jest tokenizacja – proces przekształcania legalnych aktywów w tokeny cyfrowe zapisane w księdze blockchain.
Głównym celem zastosowania tej technologii są aktywa będące poza obrotem giełdowym, takie jak fundusze rynku pieniężnego i obligacje. Rynek obligacji w przeszłości charakteryzował się brakiem płynności i potrzebą ludzkiego zaangażowania. Przyznając określonym klientom dostęp do stokenizowanych aktywów za pośrednictwem ich własnych węzłów sieci, technologia blockchain stanowi realną odpowiedź na te problemy.
Strategię tę demonstruje oddział JPMorgan Onyx Digital Assets, który handluje aktywami tokenizowanymi o wartości od 1 do 2 miliardów dolarów dziennie. JPMorgan ma wartość rynkową 415,42 mld USD i wskaźnik P/E (skaźnik oceny atrakcyjności akcji spółki) na poziomie 8,55, co sugeruje stosunkowo niski stosunek ceny do zysków, zgodnie z danymi InvestingPro. Przy stopie wzrostu 18,12% w ciągu ostatnich 12 miesięcy, wzrost przychodów spółki rośnie (LTM2023.Q3). Ponadto spółka wypłaca dywidendy (aktywa wypłacane właścicielom jako wynagrodzenie za udzielenie kapitału) nieprzerwanie od 53 lat, co świadczy o jej dobrej kondycji finansowej.
Podobne sieci są rozwijane przez inne instytucje, takie jak UBS. Według InvestingPro Tips, UBS jest znaczącym uczestnikiem branży rynków kapitałowych, z kapitalizacją rynkową 76384,14 mln USD i wskaźnikiem P/E na poziomie 2,23. Spółka wypłaca dywidendy od 12 lat z rzędu i zdołała utrzymać rentowność w ciągu ostatnich 12 miesięcy pomimo niedawnego spowolnienia wzrostu przychodów.
Wykorzystanie technologii rozproszonego rejestru jest obiecujące dla optymalizacji marży i ustaleń dotyczących zabezpieczeń, które są istotnymi elementami transakcji obligacyjnych. Tokenizowane aktywa są legalnymi aktywami, które mogą być zastawione jako zabezpieczenie zabezpieczonych pożyczek, co czyni je przydatnymi w umowach repo (to rodzaj transakcji finansowej, gdzie papier wartościowy jest sprzedawany, a jednocześnie istnieje zobowiązanie do jego ponownego zakupu w przyszłości za wcześniej ustaloną cenę), które są powszechne na rynku instrumentów o stałym dochodzie.
Dodatkowo automatyzacja transakcji staje się możliwa dzięki technologii blockchain oraz wykorzystaniu inteligentnych kontraktów. Jednak obawy dotyczące konieczności zapewnienia interoperacyjności między platformami, które często są rozwijane w sektorze prywatnym, długoterminowego popytu na tę metodę handlu i dostosowania regulacyjnego są uzasadnione. Niemniej jednak eksperci ekonomiczni przewidują, że zarówno JPMorgan, jak i UBS nadal będą osiągać zyski w bieżącym roku, zgodnie z danymi InvestingPro Tips.
Wall Street kontynuuje wprowadzanie innowacji, wykorzystując technologię blockchain. Przywódcze instytucje finansowe coraz śmielej korzystają z tej technologii, mimo istniejących wyzwań, ze względu na jej potencjalne korzyści w obszarze handlu regulowanymi aktywami.
