Rezerwa Federalna (Fed) zdecydowała się utrzymać swoją referencyjną stopę procentową na stałym poziomie pod koniec pierwszego posiedzenia w sprawie polityki pieniężnej w 2024 r., co było w dużej mierze oczekiwane na Wall Street. Decydenci zasygnalizowali jednak, że chcą zobaczyć większy postęp w walce z inflacją w tym roku, zwiększając zainteresowanie inwestorów tym, kiedy dokładnie Fed może zwolnić hamulce amerykańskiej gospodarki po raz pierwszy od dwóch lat.

• Rezerwa Federalna zdecydowała się utrzymać swoją referencyjną stopę procentową na stałym poziomie pod koniec pierwszego posiedzenia w sprawie polityki pieniężnej w 2024 roku.
• Federalny Komitet Otwartego Rynku, który ustala stopy procentowe dla Rezerwy Federalnej, ogłosił, że utrzyma stopę funduszy federalnych między 5,25% a 5,5%.
• To już czwarte wstrzymanie się Komitetu od lipca, kiedy ostatni raz podniósł stopy procentowe.
• Oświadczenie Fed wskazuje, że pierwsze cięcie nastąpi później niż przewidywano, a około 90% analityków spodziewa się obniżki stóp na nadchodzącym posiedzeniu.
• Fed podnosi stopy procentowe od marca 2021 r., aby schłodzić najszybciej rosnącą inflację od czterdziestu lat.
• Przewodniczący Fed Jerome Powell wydał ostrzeżenie w środę po południu, stwierdzając, że perspektywa na przyszłość jest niepewna i że inflacja jest nadal wysoka.
• W oświadczeniu politycznym podkreślono, że stopy procentowe są już wystarczająco wysokie, aby powstrzymać inflację, ale istnieje sprzeciw wobec rosnących oczekiwań rynkowych dotyczących rychłych obniżek stóp.
• Pomimo ostatnich szczytów osiągniętych przez amerykańskie akcje po oświadczeniu Fed, oprocentowanie kredytów hipotecznych spadło w ciągu ostatnich kilku miesięcy.
• Klienci powinni priorytetowo traktować spłatę zadłużenia w okresie przejściowym ze względu na obecne koszty pożyczek.

Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC), który ustala stopy procentowe dla Rezerwy Federalnej, ogłosił w środowym oświadczeniu politycznym, że utrzyma stopę funduszy federalnych między 5,25% a 5,5%. To już czwarty raz z rzędu, gdy komitet wstrzymuje się od lipca, kiedy to po raz ostatni podniósł stopy procentowe. W grudniu bank centralny przewidywał trzy podwyżki stóp w tym roku.

Rezerwa Federalna stwierdziła w oświadczeniu, że Komitet nie spodziewa się, że zasadne będzie obniżenie docelowego zakresu stóp procentowych, dopóki nie uzyska większej pewności, że inflacja zmierza w sposób zrównoważony w kierunku 2%.

Niektórzy ekonomiści zwrócili uwagę na oświadczenie Fed, interpretując je jako wskazówkę, że pierwsze cięcie nastąpi później niż przewidywano. Według źródła danych finansowych FactSet, czterech na dziesięciu analityków z Wall Street przewidywało przed środowym ogłoszeniem Fed, że instytucja rozpocznie obniżanie stóp procentowych w marcu, a kolejne posiedzenie zaplanowano na 19-20 marca. Stanowisko zajęte przez Fed wysyła wyraźny sygnał, że Fed nie jest jeszcze gotowy do podniesienia sztandaru ,,misja zakończona””, zgodnie z e-mailem wysłanym po decyzji w sprawie stóp procentowych przez dyrektora inwestycyjnego Global X, Jona Maiera.

Maier dodał: ,,W rezultacie zdecydowanie obserwujemy przewartościowanie na rynkach w odniesieniu do terminu obniżki stóp procentowych, przesuwając oczekiwania dalej niż początkowo przewidywano”.

Około 90% analityków spodziewa się obniżki stóp procentowych na nadchodzącym posiedzeniu banku centralnego, które odbędzie się w dniach 30 kwietnia – 1 maja.

Oświadczenie Fed

Starając się schłodzić najszybciej rosnącą inflację od czterdziestu lat, Fed zaczął podnosić stopy procentowe w marcu 2021 roku. Ponieważ ceny konsumpcyjne spadają, a gospodarka USA jako całość nadal szybko się rozwija, z niskim bezrobociem i wzrostem PKB, polityka ta się opłaca.

Jednak przewodniczący Fed Jerome Powell wydał ostrzeżenie w środę po południu, stwierdzając, że ścieżka naprzód jest niepewna i że inflacja jest nadal wysoka. Powell powiedział, że Fed rozumie ryzyko związane ze zbyt długim opóźnianiem obniżek stóp procentowych. 

Chociaż wydaje się, że decydenci obniżają oczekiwania dotyczące krótkoterminowych obniżek, inni ekonomiści stwierdzili, że oświadczenie Fed podkreśliło fakt, że stopy procentowe są już wystarczająco wysokie, aby powstrzymać inflację.

Według Briana Coultona, głównego ekonomisty Fitch Ratings, ostatnie oświadczenie FOMC formalnie usuwa zacieśniające nastawienie Fed i wzmacnia przesłanie, że czują się komfortowo, gdy stopy są na wystarczająco restrykcyjnych poziomach. Zaznaczył, że wyraźnie widać pewien sprzeciw wobec rosnących oczekiwań rynku co do rychłych obniżek stóp.

Odkąd pandemia poważnie zaszkodziła gospodarce, Rezerwa Federalna gwałtownie podniosła stopy procentowe, czyniąc pożyczki bardziej kosztownymi zarówno dla osób fizycznych, jak i firm. Zwiększyło to koszty zadłużenia na kartach kredytowych, kredytów hipotecznych i samochodowych. Obniżki stóp procentowych mogą dać nieco wytchnienia Amerykanom, którzy odłożyli zakup domu lub samochodu z powodu zwiększonych kosztów pożyczek.

Ekonomiści ostrzegają jednak, że pochopna decyzja o obniżeniu stóp może wywołać dalszą inflację.

Stopy procentowe Fed w 2024 r. i ich wpływ na amerykańskie finanse

Oczekuje się, że koszt pożyczki nie spadnie w najbliższym czasie ze względu na decyzję Fed o utrzymaniu stabilności stóp procentowych.

Oczekiwania, że Fed wkrótce obniży stopy procentowe, co sprawi, że firmy będą mniej kosztowne jeśli chodzi o pożyczanie pieniędzy i rozszerzanie swoich usług, przyczyniło się do ostatnich szczytów osiągniętych przez amerykańskie akcje. Po oświadczeniu Fed akcje gwałtownie spadły, a S&P 500 spadł o 1,5% późnym popołudniem.

Według Xandera Snydera, starszego ekonomisty ds. nieruchomości komercyjnych w First American, oczekiwania dotyczące niższych stóp procentowych ,,nie zmniejszają kosztów odsetkowych dla każdego, kto ma pożyczkę o zmiennej stopie procentowej opartą na krótkoterminowych stopach procentowych”.

Dane Freddie Mac pokazują, że pomimo tego oprocentowanie kredytów hipotecznych spadło w ciągu ostatnich kilku miesięcy z 20-letniego maksimum wynoszącego ponad 8% jesienią ubiegłego roku do około 6,7% obecnie. Stało się to podczas stabilizacji stóp procentowych Fed jesienią ubiegłego roku, a według analityka LendingTree Jacoba Channel’a możliwe jest, że oprocentowanie kredytów hipotecznych będzie dalej spadać.

Według Grega McBride’a, głównego analityka finansowego w Bankrate, biorąc pod uwagę obecne koszty pożyczek, klienci powinni priorytetowo traktować spłatę zadłużenia: ,,Pozostaniemy w środowisku wysokich stóp procentowych przez jakiś czas, a spadające stopy procentowe nie uratują cię. Spłata zadłużenia będzie musiała wykonać ciężką pracę”.