Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA) opublikował analizę problemów regulacyjnych napotykanych przez zdecentralizowane finanse (DeFi) i zidentyfikował pięć głównych kategorii inteligentnych kontraktów. Raport podkreśla złożoność aplikacji DeFi i potencjał innowacji finansowych ze względu na ich złożoność. Podkreślono także zagrożenia, takie jak trudności w zmianie lub rozwiązaniu inteligentnych kontraktów oraz ryzyko zależności.
- W środę Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA) opublikował obszerną analizę dotyczącą problemów regulacyjnych, jakie stwarza DeFi.
- Co więcej, ESMA odkrywa, że inteligentne kontrakty są zbudowane na sobie nawzajem, przez co istnieje duże ryzyko zależności, co zwiększa wzajemne powiązania systemu i możliwość awarii.
- Cyfrowy bank Xapo uzyskał licencję maklera papierów wartościowych w Europie, umożliwiając mu rozwój usług zarządzania majątkiem w zakresie kryptowalut i handlu akcjami.
- Deribit, giełda kryptowalut, jest następną w kolejce do uzyskania licencji brokerskiej w UE.
W środę Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA) opublikował obszerną analizę dotyczącą problemów regulacyjnych, jakie stwarza zdecentralizowane finansowanie (DeFi). W ramach przygotowań do wdrożenia ram Markets in Crypto-Assets (Rynki Aktywów Kryptograficznych) – MiCA, dokument wymienia pięć głównych kategorii inteligentnych kontraktów.
Europejski regulator zauważa złożoność w najnowszych wersjach DeFi
Porównanie pierwszej fali wdrażania inteligentnych kontraktów, która miała miejsce w 2017 i 2018 r., z drugą falą, która miała miejsce w latach 2021-2023, jest jednym z najważniejszych wniosków ESMA zawartych w raporcie. Regulator podkreśla, że wdrożenie bardziej zaawansowanych protokołów doprowadziło do wzrostu złożoności inteligentnych kontraktów.
Zgodnie z dokumentem, nowa generacja inteligentnych kontraktów, które koncentrują się na skomplikowanych aplikacjach, ewoluowała wraz z dojrzewaniem biznesu DeFi. Obejmuje to rynki predykcyjne, ubezpieczenia, yield farming, stablecoiny, zarządzanie instrumentami pochodnymi i zdecentralizowane zarządzanie aktywami. Organ nadzorczy definiuje obecnie inteligentne kontrakty w pięciu obszarach: infrastruktury, tokenów, finansowym, operacyjnym i portfela.
Firmy kryptowalutowe wchodzą do Unii Europejskiej
Ponadto ESMA podkreśla potencjał inteligentnych kontraktów w innowacjach finansowych, głównie ze względu na ich cechę kompozycyjności, która pozwala na integrację i interakcję zdecentralizowanych aplikacji typu open source (dApp). Agencja zwraca jednak uwagę na szereg zagrożeń związanych z branżą, takich jak trudność w zmianie lub rozwiązaniu inteligentnych kontraktów, poleganie na znacznikach czasu i kolejności transakcji, brak odpowiedzialności i wzrost przestępczych inteligentnych kontraktów.
Co więcej, ESMA odkrywa, że inteligentne kontrakty są zbudowane na sobie nawzajem, więc istnieje duże ryzyko zależności, co zwiększa wzajemne powiązania systemu i możliwość awarii.
Jednak nowe firmy zwiększają swoją obecność w tym obszarze, ponieważ przepisy stają się bardziej przejrzyste. Cyfrowy bank Xapo właśnie uzyskał licencję maklera papierów wartościowych w Europie, umożliwiając mu rozwój usług zarządzania majątkiem dla kryptowalut i handlu akcjami. Deribit, giełda kryptowalut, jest następna w kolejce do uzyskania licencji maklerskiej w UE, zgodnie z artykułem Bloomberga.
Raport poprzedza ramy MiCA, których szersze wdrożenie zaplanowano na grudzień 2024 roku. Wcześniej w maju członkowie UE zatwierdzili zestaw przepisów.
Przegląd kategorii DeFi, które mogą pasować do bardziej rozbudowanych ram regulacyjnych, takich jak MiCA, znajduje się w raporcie ESMA. Zwłaszcza, że MiCA nie reguluje bezpośrednio DeFi jako ram prawnych na poziomie europejskim. Organizacja podkreśla również potrzebę ciągłego nadzoru w domenie DeFi, która może służyć jako trampolina do dodatkowych regulacji.
